各國市場現況分析
從各國情況來看，市場動態差異頗大。
台灣市場觀察
台灣散戶堪稱「槓桿操作高手」，目前正全面承接籌碼且氣勢旺盛。
不過法人機構似乎只接了三分之一部位就嚇得提前出場，這操作實在有點掉漆。
日本市場荒謬劇
外資確實是推動「弱勢日圓套利交易」拉抬日股的主力推手。
但8月初那波急殺明顯就是外資倒貨造成的慘況。
結果散戶接完刀後遇到反彈就全數認賠殺出，真正在底部大舉承接的，反而是之前市場超跌時縮手的本土大型機構。
這些本土鯨魚的操作套路就是低接外資拉抬的籌碼，根本是「外資抬轎，機構數鈔」的節奏。
回想2020年疫情崩盤時，散戶短暫抄底後被慘軋的歷史簡直如出一轍。
台灣融資水位追蹤
目前450億規模的融資斷頭潮正逐步回補中，已恢復13%(約55億台幣)。
韓國KOSPI指數在量能萎縮下，僅增加13億台幣。
日本衍生性商品現況
外資持續加碼空單部位，本土機構則默默接盤...
期貨市場呈現「機構vs外資vs散戶」三方角力，選擇權更是「Call／Put雙殺」的修羅場，這盤面簡直比東京地下鐵還複雜。
短期看真的不好操作...
但! 是!
中國夢時機浮現？
個人認為9-10月是布局中國概念的黃金時機，身為Event-Driven交易者，這判斷當然有硬道理：
- 政策護盤訊號強烈
中國持續強化A股與港股連動性，6月起隱匿外資即時交易數據，8/16更取消盤後披露制度（日本好歹週報），這維穩決心簡直寫在臉上。
雖波動率降低，但透明度已向美股看齊，那些「交易所洩密給對沖基金」的陰謀論可以收起來了。
簡單用數據來補充說明一下：
香港交易所在2019年9月16日推出了恒生指數的每週選擇權商品。
有玩過衍生性商品的人應該都知道，做多比做空容易，而且買Call（看漲）比買Put（看跌）更有力，持續性也更強。
中國市場有趣的地方在於，他們在碳酸鋰價格高點時推出了期貨商品，成功穩定了現貨價格。
- 科技股價值浮現
茅台泡沫破滅之際，官方死守底線的科技股估值顯得格外誘人：
- 阿里巴巴本益比21倍
- 騰訊更僅19.5倍
- 節慶行情雙引擎
「十ㄧ黃金週」與「雙十一光棍節」將引爆消費數據：
- 近5年港股在十一期間4度收漲
- 當前技術面顯示9月築底、10月起攻的完美路徑
- 衍生商品助攻
雖然說全球五大股市之一推出每週選擇權商品，這種好康不會隨便給，但仔細觀察就會發現，只要抓對低點，單邊做Call（看漲）的機會其實不少，對吧？
有趣的是，香港交易所在2020年7月27日推出了追蹤當地30家代表性科技企業的「恒生科技指數」，誰能想到想港會在這時候推出 benchmarking 美國那斯達克指數的東西...
從波動性來看，恒生科技指數在當時的波動率高達60%，
而且，2019年9月16日推出恒生指數每週選擇權時，技術面也是先形成 channel，第三次嘗試後才爆發性上漲，這次的走勢簡直如出一轍。
重點來了！9月2日，恒生科技指數的每週選擇權即將上市。
在指數低點推出每週選擇權？
這背後到底有什麼意圖，大家不妨好好想想吧！（那斯達克同期才上漲30%）
巨型資本動向
所有準備都已經到位了！
現在就算大戶默默吃貨，散戶也很難察覺到主力動向。
而且從歷史數據來看，接下來正是中國市場的強勢季節。
說到底，像高盛這種大鯨魚一直在默默吃進中國股票卻不賣出，反正中國是成長淺力很高的市場，等指數噴了個2-3倍在開始出場也不晚，像外資長期減持台灣和韓國的股票就是因為市場已經相當成熟了，經濟成長幅度比不上巔峰時期。
與其擔心「川普當選會打壓中國，市場會不好」，
不如換個角度想：「川普是商人出身，肯定會促成一大堆交易(談判)機會」，
這才是正常邏輯，對吧？
終極結論
想找年底至明年Q1的alpha機會：
🇨🇳 中國概念股｜🇸🇦 沙烏地阿拉伯｜🇦🇪 阿聯酋
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