Deepseek引發新一輪AI硬體軍備競賽

一、AI算力需求爆發與供給挑戰

1. DS需求激增與企業策略

DS（DeepSeek）因爆炸性需求與數據保密需求，傾向自行購買算力卡（如H100/H200），目前大量掃貨仍無法滿足算力缺口。
量化交易領域也因算力需求高，加劇整體市場供不應求的狀況。

2. WeChat接入DS R1的衝擊
   騰訊突然將微信接入「滿血版DS R1」，內部人員亦措手不及，凸顯企業大模型佈局與算力需求的急迫性。
   騰訊偏好自購算力卡，與阿里雲依賴雲端合作模式形成對比（阿里因to B業務多，與雲廠商合作更緊密）。

3. 算力資源的現實瓶頸
   使用者體驗顯示，即使在多個平台之間切換（如官方網站、矽基流動、秘塔等），運算能力不足導致的卡頓問題仍然普遍存在，反映出基礎設施的擴張速度無法跟上需求增長。
   這種現象可比喻為「大城市修路效應」——無論投入多少資源，在短期內仍難以緩解供需失衡的問題。

二、市場動態與供應鏈觀察

1. NVIDIA（NV）相關代理生態
   H100/H200等高端算力卡代理利潤薄（單卡僅賺500-600元），主要靠NV折扣獲利。
   市場出現非正規代理（如深圳按摩店、理髮店兼賣NV卡），但大客戶仍傾向與大型代理商合作。
   小企業與開發者偏好性價比卡種（如4090、RTX6000等），因運行中小模型（8B-48B）需求低，無需高階卡。

2. 硬體炒作與價值重估
   NV股價上漲受xAI（馬斯克旗下公司）訂單50億美元GB200影響，市場預期算力需求持續爆發。
   港股科技股（如中移動、聯通）因持有大量算力卡被炒作，國內「萬卡級別」供應商稀缺性推升估值。
   硬體催化劑：關注xAI發布Grok 3、蘋果發布會（2/19）是否推出AI終端產品。

三、投資邏輯與潛在機會

1. 市場偏好與操作策略
   當前市場重「邏輯預期」而非基本面，需提前佈局催化題材（如算力擴容、國產替代）。
   案例：招標漲價推動KTDY股價新高，建議延伸關注供應鏈景氣分支（如柴發缸體CYDG、腱繩/絲杠DYGF）。

2. 長期趨勢與風險提示
   算力需求「量大管飽」邏輯下，NV、華為（華子）、AI硬體與出圈軟件均受惠。
   需關注過度炒作風險，但核心邏輯在於「富一次機會」，建議聚焦高確定性賽道。